О текущем состоянии и проблемах российского рынка ESG-рейтингов
С уходом международных авторитетных рейтинговых агентств, в частности «большой четверки», в России не стало ориентиров, которые эти компании привносили. О том, что для российской ESG-повестки означает отсутствие зарубежных аудиторов, какие организации сейчас оценивают соответствие компаний принципам устойчивого развития, и для чего нужна унификация определения ESG-рейтингов – в материале «Ведомости. Устойчивое развитие» с участием экспертов рынка.
Почему массовый уход агентств – это неплохо
В 2022 г. «большая четверка» зарубежных рейтинговых агентств (Ernst&Young, KPMG, Deloitte и PricewaterhouseCoopers (PwC)) покинула российский рынок. Эти признанные во всем мире аудиторы делят львиную долю рынка ESG-рэнкинга. Между ними была серьезная конкуренция: за клиентов, за место в информационном поле, за позицию компании среди остальных. Однако их уход не сказался на российском рынке ESG-рейтингов по нескольким причинам, считает руководитель группы рейтингов устойчивого развития агентства «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Во-первых, ввиду его слабой развитости. Во-вторых, из-за включения международными рейтинговыми агентствами ESG-факторов в кредитные рейтинги, что пока преждевременно из-за отсутствия доказательств высокой корреляции и за рубежом, и в России, за исключением факторов корпоративного управления. В-третьих, из-за попытки регулирования рынка Банком России, где определяются аккредитованные игроки, имеющие право проводить независимые ESG-оценки».
Аудиторские компании, так или иначе, продолжают свою работу на рынке, преобразовавшись и сменив название, комментирует директор рейтингов финансовых компаний Национального рейтингового агентства (НРА) Ирина Лапко. «Наличие ESG-аудита благоприятно влияет и на развитие самой компании в области устойчивого развития, и на ESG–рейтинг, оценку которого проводят кредитные рейтинговые агентства», – отмечает эксперт.
Управляющий партнер аналитического агентства «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева считает, что многообразие агентств и подходов породило важнейшую проблему, связанную с оценочной деятельностью – разницу в методологиях. «Разумеется, одна и та же компания не может получить сразу оценки A+ и C- от двух независимых агентств. Но вот разница между A- и B+ для инвесторов может иметь значение», – рассказала Косарева.
Уход аудиторов «большой четверки» никак не сказался на российском рынке ESG-рейтингов, поскольку эти компании никогда не доминировали на данном рынке ни в России, ни в мире, уверен руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Владимир Горчаков. «Некоторые провайдеры оценок всплошную понизили оценки компаний из России вне зависимости от качества практик устойчивого развития в самих компаниях, – говорит он. – И те переключили свое внимание на российских провайдеров ESG-рейтингов, прежде всего – на кредитные рейтинговые агентства, которые фактически доминировали на национальном рынке запрошенных ESG-рейтингов и до февраля 2022 г. В частности, только за 2022 г. портфель вырос более чем в два раза, и эта тенденция продолжается». Эксперт также подчеркнул, что российский рынок ESG-рейтингов изначально пошел по «запрошенной» модели: это предполагает работу по запросу самой компании и работу в том числе с непубличной информацией. В этом отношении сравнивать российские и зарубежные агентства респондент считает некорректным.
Принципиально важно то, от кого исходит инициатива рейтингования, считает руководитель департамента продаж и клиентской поддержки «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. «На Западе сложилась ситуация, при которой ESG-рейтинги интересуют в первую очередь инвесторов и уже затем клиентов. Сейчас вполне реально сформировать запрос на оценивание со стороны, главным образом, государства и общества». Сделать это, по мнению эксперта, возможно только при унификации методологии, чтобы исключить разночтения со стороны разных аудиторских компаний: «Зрелость рейтингования на Западе позволит не совершить аналогичных ошибок там, где институт оценивания только набирает силу».
Высокий рейтинг компании – это признание заслуг во всех направлениях устойчивого развития: экологической, социальной и корпоративной ответственности. ESG-оценка позволит справедливо оценить вклад компании, отраженный в финансовой и нефинансовой отчетности.
Как работают российские аудиторы
В России оценкой устойчивого развития предприятий продолжают заниматься компании НРА, АКРА, «Эксперт РА», а также подразделение Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). Принципиальное отличие, по мнению Катасоновой, между зарубежными и национальными ESG-провайдерами прежде всего в открытости их методологий.
«Эксперт РА»
Приведем свежий пример присуждения оценки. Так, в августе 2023 г. по собственной методологии агентством «Эксперт РА» «Сберу» был присвоен рейтинг ESG-II(a). Это означает «очень высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений». Кстати, «Сбер» – пока единственная российская компания, которая удостоилась такой высокой оценки со стабильным прогнозом. Выше этой оценки может быть рейтинг ESG-I, который, впрочем, не присвоен еще ни одной российской компании.
«Эксперт РА» проанализировал деятельность «Сбера» с точки трех больших блоков: E, S и G. Показатели блока E (Environmental, отношение к окружающей среде) аудиторы оценили как умеренные. Аудитор рассматривал политику в области ответственного финансирования, которая предполагает определение ESG-рисков исходя из направления деятельности клиента. Кроме того, принята во внимание работа по снижению собственного воздействия на окружающую среду (энергоэффективность, использование автоматического освещения и экологичных материалов). В блоке S (Social, общество) проанализирован принцип оплаты труда сотрудников, конкурентоспособность зарплат по рынку, а также условия труда: наличие полиса ДМС, психологическая помощь сотрудникам, льготные ставки по кредитам для персонала, наличие условий для непрерывного профессионального роста и так далее. Приняты во внимание показатели текучести кадров, а также практика ответственного финансирования, инклюзивного трудоустройства и благотворительность. При рассмотрении блока G (Governance, корпоративное управление) учтена ESG-стратегия развития банка, в том числе разнополая структура руководства, а также риск-менеджмент компании и ее информационная прозрачность.
НРА
НРА разработало три рейтинговые методологии для разных целей. Во-первых, это методология присвоения некредитных рейтингов корпоративного управления. Во-вторых, методология присвоения ESG-рейтингов (некредитных рейтингов, оценивающих приверженность компании экологическим и социальным рискам бизнеса, а также рискам корпоративного управления). И в-третьих, методология присвоения ESG-рейтингов субъектам РФ и муниципальным образованиям.
Так, в декабре 2022 г. НРА присвоило компании «Вымпелком» ESG-рейтинг в формате AA.esg, а организации ООО «Амур Золото» – ВВВ.esg. Основные моменты методологии – разделение по параметру ключевой деятельности (нефинансовые или финансовые компании, отраслевая (секторальная) диверсификация – учет специфики сектора, где работает компания, релевантные показатели (специфичные для конкретной компании), а также глубина оценки (оценка множества показателей блоков E, S и G с детализированными критериями).
«Целесообразно отметить, что методологии продолжают совершенствоваться, учитывая направленные в июне 2023 г. рекомендации Банка России по их разработке и присвоению ESG-рейтингов участникам финансового рынка», – говорит Лапко.
АКРА
АКРА также использует собственную методологию. Анализ трех блоков (E, S и G) проходит в три этапа, с использованием информации, которую предоставила рейтингуемая компания, данных из открытых источников, собственной базы данных АКРА, а также информации из зарубежных источников.
Как отмечает Горчаков, АКРА старается сохранять преемственность с подходами и лучшими практиками компаний, которые доминируют на глобальных рынках. «В частности, мы оцениваем не только наличие или отсутствие тех или иных практик устойчивого развития в компании, но и детально оцениваем уровень работы с ESG- рисками, а также для нефинансовых компаний проводим внутриотраслевое сопоставление по показателям воздействия. По последнему пункту важно отметить, что АКРА продолжает проводить сопоставление с глобальным списком компаний по 37 отраслям. Планируем сохранить этот подход в будущем», – рассказал он.
Эксперт привел пример исследования ESG-рисков финансовой организации: «Для финансового сектора, прежде всего для банков, мы смотрим на отраслевую структуру активов. Поскольку собственные ESG-риски финансовых институтов минимальны, важно обратить внимание на то, куда и на каких условиях компании вкладывают кредитные ресурсы».
РСПП
Комитет РСПП периодически обновляет ESG-индексы и Рейтинг раскрытия информации по достижению целей устойчивого развития с 2020 г. В 2022 г. в РСПП рассчитали индексы исходя из деятельности топ-100 рейтинга крупнейших российских компаний RAEX-600 и компаний, которые вошли в основной индекс Мосбиржи. Методология включает 44 показателя и 73 индикатора, которые отражают компоненты устойчивого развития. По словам президента РСПП Александра Шохина, союз готов делиться полученными наработками с другими аудиторами – для совершенствования методологии.
Как сравнить оценки
В оценках компании разными рейтинговыми агентствами существуют противоречия, считает Шнейдерман. «Возьмем тот же «Сбер». «Эксперт РА» присвоило ему рейтинг ESG-II(a), а АКРА – ESG-рейтинг ESG-B, уровень ESG-2. И там, и там уровень развития направления ESG оценивается как очень высокий». Вместе с тем, говорит эксперт, непонятно, какая из методологий сильнее и отражает устойчивое развитие банковской организации более тщательно. «Какой из этих рейтингов в наибольшей степени должен удовлетворить потенциального инвестора, крупного клиента? А стоит ли учитывать, например, первое место в ESG-рэнкинге российских компаний от международного рейтингового агентства RAEX?», – задается вопросами эксперт.
С этим согласен и Горчаков: «Это одна из главных проблем отрасли – и в России, и в мире. ESG-рейтинги от разных провайдеров не сопоставимы между собой, и пока эта проблема не имеет решения».
Набор букв и цифр в названии рейтинга – это всего лишь обозначение диапазона рейтинговой шкалы. Например, у АКРА на текущий момент 17 рейтинговых уровней. ««Сбер» попал во «вторую сверху» категорию у обоих агентств. И это хороший прецедент: при различии в методиках банк попал в почти самую высокую категорию рейтинга», – пояснил Горчаков. При этом эксперт отметил, что усилиями Банка России в части создания рекомендаций по методологии присвоения ESG-рейтингов удалось снять несколько концептуальных и процедурных вопросов. «До решения этой проблемы еще далеко, но рынок постепенно движется в эту сторону», – резюмирует он.
Поскольку рейтинговые шкалы а разных агентствах могут иметь отличия, необходимо смотреть на содержательную часть оценки, то есть на описание категории, отмечает Лапко: «На примере оценки «Сбера» рейтинги «Эксперт РА» и АКРА отражают одинаковый уровень, согласно их методологии. А инвесторы ориентируются на пресс-релизы с подробным описанием оценки ESG-компонентов, которые публикуют рейтинговые агентства».
С учетом того, что рынок ESG-рейтингов развивается пока самостоятельно, инвесторам и другим стейкхолдерам придется самим проводить сравнительный анализ по шкалами нескольких агентств, утверждает Катасонова. «Однако можно предположить, что уже скоро агентства могут начать присваивать ESG-рейтинги по шкале, предложенной ЦБ», – прогнозирует эксперт.
Министерство сельского хозяйства РФ разработало проект постановления Правительства "Об утверждении Правил организации искусственного воспроизводства водных биологических ресурсов".
Основная цель н...
Арбитражный суд Челябинской области отложил на 26 октября заседание по иску Уральского межрегионального управления Росприроднадзора к ПАО "Челябинский металлургический комбинат" (ЧМК, входит в группу ...
Большинство представителей МСП, знакомых с понятием «углеродный след», считают, что их компания его не оставляет
Лига зеленых брендов, IFORS Research и «Опора России» выпустили обновленное исследов...
Отчет, опубликованный Программой ООН по окружающей среде (ЮНЕП) и Йельским центром экосистем + архитектуры (Yale CEA) в рамках Глобального альянса зданий и строительства (GlobalABC), предлагает решени...
Арбитражный суд Тамбовской области поддержал позицию Центрально-Черноземного межрегионального управления Росприроднадзора о взыскании задолженности с ЗАО «Волковский спиртзавод» по оплате экологическо...
В апреле 2023 года в ходе выездного обследования установлено, что в северо-восточной части бухты Заводская Авачинской губы Камчатского края расположена бетонная часть дока, к которому был ошвартован П...
В адрес Межрегионального управления Росприроднадзора по Саратовской и Пензенской областям поступило обращение гражданина по вопросу несанкционированной свалки в селе Наровчат Пензенской области.
П...
В заключительный день VIII Восточного экономического форума, проходившего 10-13 сентября на площадках Дальневосточного федерального университета, вице-президент ГМК "Норникель" Андрей Грачев ответил н...
В рамках федерального проекта «Чистая страна» нацпроекта «Экология» в Орехово-Зуевском городском округе завершается рекультивация полигона ТКО «Заволенье». Подрядной организацией ООО «ТЕХНОКОНЦЕПТ» уж...
Мониторинг лесных пожаров, состояния недр и водных объектов, а также объектов обращения с отходами — вице-премьер Виктория Абрамченко назвала ключевые сферы в области экологии, в которых с 2024 года н...
Настоящим, в соответствии с Федеральным законом № 152-ФЗ «О персональных данных» от 27.07.2006 года, Вы подтверждаете свое согласие на обработку компанией ООО «Концепция связи XXI век» персональных данных: сбор, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), использование, передачу в целях продвижения товаров, работ, услуг на рынке путем осуществления прямых контактов с помощью средств связи, продажи продуктов и услуг на Ваше имя, блокирование, обезличивание, уничтожение.
Компания ООО «Концепция связи XXI век» гарантирует конфиденциальность получаемой информации. Обработка персональных данных осуществляется в целях эффективного исполнения заказов, договоров и иных обязательств, принятых компанией в качестве обязательных к исполнению.
В случае необходимости предоставления Ваших персональных данных правообладателю, дистрибьютору или реселлеру программного обеспечения в целях регистрации программного обеспечения на Ваше имя, Вы даёте согласие на передачу своих персональных данных.
Компания ООО «Концепция связи XXI век» гарантирует, что правообладатель, дистрибьютор или реселлер программного обеспечения осуществляет защиту персональных данных на условиях, аналогичных изложенным в Политике конфиденциальности персональных данных.
Настоящее согласие распространяется на следующие персональные данные: фамилия, имя и отчество, место работы, должность, адрес электронной почты, почтовый адрес доставки заказов, контактный телефон, платёжные реквизиты.
Срок действия согласия является неограниченным. Вы можете в любой момент отозвать настоящее согласие, направив письменное уведомление на адрес: podpiska@vedomost.ru с пометкой «Отзыв согласия на обработку персональных данных».
Обращаем Ваше внимание, что отзыв согласия на обработку персональных данных влечёт за собой удаление Вашей учётной записи с соответствующего Интернет-сайта и/или уничтожение записей, содержащих Ваши персональные данные, в системах обработки персональных данных компании ООО «Концепция связи XXI век», что может сделать невозможным для Вас пользование ее интернет-сервисами.
Давая согласие на обработку персональных данных, Вы гарантируете, что представленная Вами информация является полной, точной и достоверной, а также что при представлении информации не нарушаются действующее законодательство Российской Федерации, законные права и интересы третьих лиц. Вы подтверждаете, что вся предоставленная информация заполнена Вами в отношении себя лично.
Настоящее согласие действует в течение всего периода хранения персональных данных, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.
.gif)
.gif)
